• CO +57 (1) 467-4717
  • PE +51 (1) 314-7780
  • CR +506 (4) 0100565
  • MX +52 (55) 1328-1771
  • USA +1 (212) 359 1679

Valoración de Fondo Inmobiliario de Capital Privado

Objetivo

Valorar el fondo inmobiliario de forma imparcial por parte de un equipo calificado y confiable:

  • Robert L. Dragoo MBA, MAI, MRICS
  • Bryan L. Dragoo MAI, MRICS

Oportunidad

  • Incrementar transparencia
  • Implementar sistemas para mejorar la eficiencia y el análisis del portafolio
  • Decisiones internas, reportes financieros, y negociaciones con terceros

Solución

Escribir un reporte de valoración que siga los directrices del IPA*:

  • Hacer la valoración después de IPO del fondo, por lo menos cada 2 años
  • Seguir el código de Ética del Appraisal Institute y USPAP/IVS
  • Ser miembro de Appraisal Institute con designación MAI u otra certificación
  • Valor concluido en base de activos individuales

* “Valuation of Publicly Registered, Non-Listed REITs.” Investment Program Association, 2013, ser. 01, 29 Apr. 2013. 01.

Entregable

1. Valoración de Activos (Asset Approach)

Revisión y Resumen de Activos, y verificación/modificación de las siguientes variables:

Activos Propios

  • Tasas de Descuento
  • Tasas de Capitalización
  • Tasas de Incremento – Inflación
  • Rentas de Mercado

Intereses Parciales

  • Tasas de Descuento
  • Participación de Ingresos
  • Tasas de Capitalización
  • Tasas de Incremento – Inflación
  • Rentas de Mercado
  • Balances de Patrimonio Efectivos

Terrenos

  • Comparables del Mercado (Método Comparativo)
  • Residual o Flujo de Caja (Método de Ingresos)
  • Tasas de Descuento

Análisis de Sensibilidad

Tasas de Descuento

Tasas de Capitalización (Entrada)

2. Valoración Neta de Activos ‘(NAV, Net Asset Value)’

Análisis Financiero de la Entidad

  • Pasivos Actuales
  • Pasivos (vencimiento de deuda de un año o más)
  • Intereses Minoritarios

Caja Preferente, Interés Especial e Incentivos por Ajuste

  • Ajustar por participación(es) o incentivos

3. Precio por Acción

  • Análisis de Factores de Control
  • Análisis de Factores de Comerciabilidad

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